所谓对冲基金(ｈｅｄｇｅ ｆｕｎｄ)，从字面意思来讲就是避险基金，又称套利基金、套头基金，它是流行于美国的一种私人投资体制下的有限合伙企业(ｌｉｍｉｔｅｄ ｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ)，是一种形式简单、费用最低、最隐秘灵活的私人投资管理方式。对冲基金也是一种典型的私募证券投资基金。著名的对冲基金有乔治·索罗斯(Ｇｅｏｒｇｅ Ｓｏｒｏｓ)领导的“量子基金”(Ｑｕａｎｔｕｍ Ｇｒｏｕｐ)和朱利安·罗伯特森(Ｊｕｌｉａｎ Ｒｏｂｅｒｔｓｏｎ)领导的“老虎基金”(Ｔｉｇｅｒ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ)。

　　１９４９年至２０世纪６０年代初期，是对冲基金的创始时期，但并未引起投资者和金融机构的注意。进入２０世纪９０年代以后，对冲基金迎来了发展的黄金时期。到２０００年，达到３０００多家，管理约４０００亿美元资产。目前对冲基金约有７０００家，管理５０００多亿美元的资产。据预测，今后５－１０年间，美国的对冲基金还将以每年１５％的速度递增，其资本总额的增长将高于１５％。美国一家叫Ｖａｎ Ｈｅｄｇｅ的对冲基金咨询公司甚至估计，最多不超过５年，美国对冲基金的资产规模将达到１万亿美元。甚至，美国的对冲基金正把退休资金以及各种基金会和投资经理人都吸引过来，以期形成更大的势力。

　　对冲基金典型的运作手法有：灵活运用卖空、杠杆投资、集中投资、衍生产品投资。